投稿者: kabunomadoguchiblog

昨晩の米国市場では、再度、アップルやアルファベットなどのハイテク株が売られる展開でした。

ドル円が4月下旬以降で最大の上げ幅となり、本日、日本の場中には111円台に回復し、下落して始まった米国マーケットはマイナス圏で終えたものの、下げ幅を縮小した形で終えました。

テクニカル面で見てみると、ドル円の日足は本日25日線と50日線がデッドクロスしたところで50日線を上に抜けてきています。デッドクロスが正しい動きなのか、上抜けが正しいのか、ここからの動きに注目です。

バンク・オブ・ノバスコシアのショーン・オズボーン氏は、このドル高円・安の動きについて、楽観的な見方に否定的で、「短期的なドル高は、売りの後期であると見ている」、「投資家はリスクがより少ないマーケット（最近では欧州）に資金を移動させる」と指摘しています。

昨日のブログにも書いた通り、現在の状況下において、トランプ政権が年内に減税やインフラ投資等の政策を実行するのは困難であることを加味すると、米国マーケットがこのまま高値を更新し続けるのは難しいことから、しかるべく調整機関に入るであろうと思うと、ドル円・米国のマーケットの動きに影響を受けやすい日本株も、独自に高値更新の動きを見せる可能性は低いのではないかと思っていますが、本日のところは、日銀金融政策決定会合も終えて、無事にイベントを通過したという安心感からか日経平均は上昇しています。

直近、テクニカル的な株価暴落の前兆とされている『ヒンデンブルグ・オーメン』が点灯したことも注意したいところです。
過去のデータによると、ヒンデンブルグ・オーメンが確認された後、77％の確率で株価が5％以上下落すると言われています。またパニック売りとなる可能性は41％、株式市場が重大なクラッシュとなる可能性は24％。 “株の窓口THE相場勘　～『ヒンデンブルグ・オーメン』点灯～” の続きを読む

FOMCの結果が出ましたが、読み筋どおりの結果だったと思います。今月の利上げ確率は一時期100％で取引されていたこともありましたので、予想通りの結果でしたが、本当は今月は見送ったほうが良いと私は見ていましたが、ここまでマーケットに利上げが織り込まれていたのを考えると、やらないことでショックが走る可能性が高かったと思うと、今回の決定はやむを得なかったのかもしれませんね。

利上げ、資産圧縮の方向性を明確に出したにも関わらず10年債利回りが下がり、今年最低の水準、2.12％にまで下がってきています。
この動きは、マーケットが今回の利上げは適切ではないと見ているにも関わらず、FRBが利上げを決定したことを表していると思います。特に、昨晩のFRBの決定を前に発表のあった5月消費者物価指数は予想0のところ-0.1、コアについても前年同月比+1.7で、過去10年平均の1.8をも下回っています。
ですが昨晩の発表だけではなく、先行性の高い指標は、ここ1ヶ月、予想を下回ってきていますし、2月3月以降は期待インフレ率がずっと下がってきており、今や1.6％しかありません。一時、期待インフレ率は2.3％まで上がっていたので、その状況下で3月や昨年の利上げと言うのは納得がいきますが、原油価格が下がってきて、経済指標も弱くなってきており、この状況下で夏までに税制改革を行うということが絶望的である中、今回の利上げを決定したことは、後々、後悔する結果になる利上げであったと言うことは、債券市場が明確に意思表示していると言うことなのではないでしょうか。

債券市場は今年の最低水準です。
振り返って見ると、大統領選挙があり、その時の10債利回りが1.8％、トランプ大統領が選出され、期待感で2.6％まで上昇しましたが、そこからは一貫して下落。本日の時点では2.1％までつけています。
それと同時に金利と同じような動きをしていたのが金融株。トランプ相場を牽引していたのが金融株であり、金利が下がると金融株、つまりはトランプ相場のリード役が下がると言うことなので、今後このことがマーケットに現れてくるのではないでしょうか。 “株の窓口THE相場勘　～マーケットは調整機関に突入～” の続きを読む